Cellnex ha comunicado un flujo de caja libre de 474 millones de euros entre enero y septiembre de 2026, frente a 186 millones en el mismo periodo del año anterior. La compañía vincula el avance al crecimiento orgánico, la reducción de costes y una menor intensidad de inversión.
Los ingresos que presenta excluyendo los costes repercutidos a clientes alcanzaron 3.008 millones, un 2,4 % más. La empresa sitúa el crecimiento orgánico comparable en el 4,9 %. Son referencias distintas: el dato publicado y la comparación ajustada por el perímetro del negocio no deben intercambiarse.
Caja positiva y pérdidas contables
La cuenta de resultados incluida en la presentación registra una pérdida neta atribuible de 219 millones de euros, frente a 263 millones un año antes. El beneficio operativo aumentó de 353 a 410 millones. La mejora de caja convive, por tanto, con un resultado final todavía negativo.
Esa misma cuenta recoge ingresos totales de 3.353 millones. La tabla de conciliación identifica 345 millones de ingresos por costes repercutidos, lo que permite distinguir esa cifra de los 3.008 millones utilizados para explicar la evolución del negocio sin esa partida.
La documentación separa también el flujo de caja libre del flujo recurrente apalancado. En la conciliación de cifras publicadas, este último suma 1.380 millones antes de descontar inversión de expansión y construcción de emplazamientos, entre otras partidas. El resultado de esa conciliación es el flujo libre de 474 millones.
Deuda y retribución al accionista
La deuda financiera neta se situó en 21.044 millones a cierre de septiembre, frente a 20.818 millones al terminar 2025. Cellnex indica que la ratio de deuda sobre EBITDA ajustado descendió de 6,28 a 6,13 veces y mantiene su objetivo de situarla entre cinco y seis veces en 2027.
La compañía conserva además la previsión de destinar 1.000 millones a retribuir al accionista en 2026, repartidos entre dividendos y recompras. A 30 de septiembre había ejecutado 924 millones. Se trata del avance comunicado hacia un objetivo anual, no de una nueva distribución de mil millones añadida a lo ya realizado.
